Totális összeomlás várható a brazil tőkepiacon Lula győzelme után
Súlyos zuhanás várható a brazil tőkepiacokon, miután a befektetők számára váratlan eredménnyel a baloldali Luiz Inácio Lula da Silva legyőzte a jobboldali Flávio Bolsonarót az elnökválasztás második fordulójában. A piacokon Bolsonaro sikerére számítottak, Lula győzelmét pedig negatív gazdaságpolitikai fordulatként értékelik a szereplők.
Az első piaci jelzések rendkívül negatívak. A brazil részvényeket követő, Japánban jegyzett tőzsdén kereskedett alap 16 százalékkal zuhant, ami 2020 óta a legnagyobb napon belüli esésnek számít. A chicagói CME tőzsde devizaderivatívjai alapján a brazil reál árfolyama 5,55-re gyengült a dollárral szemben, ami több mint 10 százalékos esést vetít előre a pénteki záróértékhez mérten. Bár ezek nem közvetlen piaci jegyzések, jól mutatják a befektetők hangulatát és azt, hogy mi várható a brazil tőzsdenyitás után.
A Sao Pauló-i kereskedők arra számítanak, hogy a hétfői nyitáskor olyan intenzív eladási hullám indulhat el, amely miatt akár automatikus kereskedési felfüggesztésekre, úgynevezett circuit breakerekre is szükség lehet. A választási eredmény már az ázsiai kereskedés során növelte a biztonságosnak tekintett amerikai állampapírok iránti keresletet, mivel a befektetők kockázatkerülő üzemmódba kapcsoltak.
A pénzügyi intézmények korábban is jelentős negatív reakcióval számoltak Lula győzelme esetén. A Monte Bravo brókercég becslése szerint a brazil irányadó részvényindex, az Ibovespa akár 11 százalékkal is lefordulhat a kereskedés első órájában. A Citigroup 73 befektető körében végzett felmérésében a többség úgy vélte, hogy Lula győzelme legalább 5 százalékos reálgyengülést és több mint 1 százalékpontos kamatswap-emelkedést válthat ki. Ennek oka, hogy a piac korábban kamatcsökkentésekre számított, miután Bolsonaro a vártnál jobb eredményt ért el az első fordulóban.
A Societe Generale még ennél is pesszimistább forgatókönyvet vázolt fel. Elemzői szerint a reál akár 10 százalékot is veszíthet értékéből, miközben a helyi kötvényhozamok 150-250 bázisponttal emelkedhetnek. Ez jelentős finanszírozási költségnövekedést jelentene az állam és a vállalatok számára is.
Bruno Funchal, az 1100 milliárd reálnyi vagyont kezelő Bradesco Asset Management vezérigazgatója szerint nehéz nap vár a piacokra, mert minden eszközt újra kell árazni. Hozzátette, hogy a választási eredmény mindenkit meglepett, és a befektetők még mindig hiába próbálják megérteni, mi vezetett ehhez a fordulathoz.
A befektetők legfőbb aggodalma Lula gazdaságpolitikájával kapcsolatos. A piac attól tart, hogy az új elnök kevésbé lesz elkötelezett a költségvetési szigor és a fiskális fegyelem mellett, amelyeket szükségesnek tartanak ahhoz, hogy Brazília hosszabb távon csökkenteni tudja a kamatszinteket. A félelem szerint a lazább költségvetési politika tovább növelheti az államadóssággal és az inflációval kapcsolatos kockázatokat.
A hivatalos választási eredmények szerint Luiz Inácio Lula da Silva a szavazatok 51,8 százalékát szerezte meg, míg Flávio Bolsonaro 48,2 százalékot kapott. Az eredmény rendkívül szoros volt, de Lula visszatérését jelenti a hatalomba, miközben a pénzügyi piacok az ellenfelének a győzelmében bíztak.
