Brutális nyereség jöhet az európai tőzsdéken: az energiaágazat viheti el a növekedés felét
Az energiavállalatok immár a harmadik egymást követő negyedévben vezethetik az európai vállalati nyereségek növekedését, mivel a közel-keleti és az ukrajnai konfliktusok nyomán magasan maradó energiaárak az egész ágazatban növelik a profitot.
Az MSCI Europe Energy Indexben szereplő vállalatok egy részvényre jutó nyeresége várhatóan 113 százalékkal nő. Az energiaszektor önmagában az európai vállalatok teljes profitnövekedésének több mint felét adhatja.
Nemcsak Európában, hanem világszerte hiány van a finomítói kapacitásokból – mondta Laurent Douillet, a Bloomberg Intelligence stratégája egy interjúban. Hozzátette, hogy az ebből fakadó üzemanyag-kínálati szűkösség miatt a dízel és a benzin ára a nyersolajéhoz képest magas szinten maradt, ami növeli a finomítói árréseket.
A Shell a múlt héten rekordmagas finomítói árrésekről számolt be, ami korai jelzést adott arról, hogy mire lehet számítani a nagy olajvállalatoktól az aktuális gyorsjelentési szezonban. Az Equinor pedig közölte, hogy a „szokatlanul magas” európai finomítói árrések várhatóan az előrejelzettnél jobb harmadik negyedéves eredményt hoznak a vállalat értékesítési, szállítási és feldolgozási üzletágában.
Hatalmasat kaszáltak az energiavállalatok
Az energiavállalatok nyereségnövekedése „aránytalanul” magas a Stoxx Europe 600 index többi szereplőjéhez képest, mivel „a közel-keleti feszültségek enyhülése továbbra is várat magára” – írták a JPMorgan elemzői egy feljegyzésben.
A magasabb energiaárak más ágazatok, köztük az ipari és a fogyasztási cikkeket gyártó vállalatok számára kedvezőtlen hatással járnak, bár az elemzők szerint a rövid távú következmények várhatóan korlátozottak lesznek.
A Deutsche Bank elemzői egy feljegyzésben azt írták, hogy az energiavállalatok nyereségének növekedése várhatóan ellensúlyozza a más ágazatok profitjára gyakorolt negatív hatásokat. Az energiaszektor erősebb eredményeinek összességében nettó pozitív hatást kell eredményezniük – írták.
Az aktuális negyedévben várható nyereségnövekedés mellett a befektetők azt is figyelni fogják, hogy mennyire lehetnek tartósak ezek a profitok, ha az olajárak visszaesnek a jelenlegi szintekről. A Brent típusú nyersolaj hordónkénti ára 105 dollár körül mozog, a piac azonban arra számít, hogy a közel-keleti konfliktus rendeződése után az árak ismét az 50 dolláros szint felé csökkenhetnek – mondta Douillet. Ha ez bekövetkezik, mely vállalatok rendelkeznek megfelelő üzleti modellel és valóban erős mérleggel?
Az európai nyereségnövekedés ebben a negyedévben még inkább néhány ágazatra koncentrálódik. Az energiaipari és a mesterséges intelligenciához kapcsolódó vállalatok adják majd a teljes növekedés 70 százalékát, noha az MSCI Europe indexnek mindössze 19 százalékát teszik ki. Az előző negyedévben ez a két vállalatcsoport a teljes nyereségnövekedés 61 százalékáért felelt.
A mesterséges intelligenciával kapcsolatos kiadások lassulásától való félelmek fokozták a piaci ingadozásokat, mivel a befektetők megkérdőjelezik, hogy meddig tarthat a beruházási fellendülés. A beruházások esetleges lassulása valószínűleg még nem jelenik meg az aktuális negyedév vállalati eredményeiben, 2027-ben vagy 2028-ban azonban már visszafoghatja a növekedést – mondta a Bloomberg Intelligence elemzője.
