Állampapírról a befektetési alapok felé: a lakosság stratégiaváltása
2025 elejére a hazai lakosság befektetési szokásai látványos átrendeződést mutattak. Az állampapírok csökkenő népszerűségét a befektetési alapok és a részvénypiacok növekvő vonzereje váltotta fel. A Magyar Nemzeti Bank friss adatai szerint januárban a háztartások teljes hazai értékpapír-állománya meghaladta a 28 ezermilliárd forintot, miközben az állampapírok iránti kereslet jelentősen visszaesett.
Az állampapírok hanyatlása
Az állampapírok korábban a lakossági befektetések meghatározó pilléreinek számítottak, ugyanakkor 2025 januárjában ez a tendencia megtört. Az év első hónapjában a lakosság nettó 69 milliárd forint értékben csökkentette állampapír-kitettségét. Ebből 66 milliárd hosszú lejáratú kötvények értékesítése, további 11 milliárd pedig rövid lejáratú papírok visszaváltása révén történt.
Érdekes módon a devizás kötvények továbbra is némi friss tőkét vonzottak, összesen 8 milliárd forint értékben. Összességében azonban a lakossági állampapír-állomány 0,6 százalékkal zsugorodott, elérve a 13 875 milliárd forintos szintet.
A befektetési alapok előretörése
Míg az állampapírok népszerűsége csökkent, addig a befektetési alapok iránti lelkesedés töretlen maradt. A lakossági befektetők 122 milliárd forintnyi friss tőkét helyeztek el ezekben az alapokban, amelyhez a hozamok további 78 milliárd forintot tettek hozzá, így a befektetési alapokban tartott vagyon 1,8 százalékkal nőtt, és új csúcsot ért el 11 401 milliárd forinttal.
A kockázatvállalóbb befektetők számára ezek az alapok vonzó alternatívát kínálnak, ami a portfóliókezelők és tőzsdézők számára is örömteli fejleményeket hozott ebben az időszakban.
Részvénypiaci raliban a lakosság
A hazai részvénypiac is kiemelkedő eredményeket produkált januárban. Az árfolyam-emelkedéseknek és hozamoknak köszönhetően a lakossági befektetők zárolt tőkéje 176 milliárd forinttal gyarapodott. Bár 16 milliárd forintnyi tőkét kivontak a részvényekből, a növekedés így is figyelemre méltó volt. Ennek eredményeképp a hazai részvényekben tartott befektetések értéke 8 százalékkal nőtt, és aktívan átlépte a 2178 milliárd forintos szintet, ami történelmi rekordot jelent.
Visszafogott megtakarítási dinamika
A lakosság megtakarítási üteme az előző év végi intenzitáshoz képest lassult. Míg 2024 decemberében 241 milliárd forint értékben vásároltak különböző hazai eszközökből, 2025 januárjában ez az összeg mindössze 66 milliárd forintot tett ki. Ezzel párhuzamosan a megtakarítások összesített növekedésének üteme is mérséklődött.
A piac átrendeződése
A változások mögött részben a hozamok alakulása, részben pedig a lakossági befektetési stratégiák módosulása áll. Az állampapíroknál tapasztalható hozamcsökkenés és a részvénypiacok növekedési potenciálja erőteljesen motiválja a megtakarítókat, hogy alternatív eszközöket keressenek. Az elmúlt időszak ezt az átrendeződést tovább gyorsította, különösen a befektetési alapok és részvények irányába.
Forrás: www.vg.hu/penz-es-tokepiac/2025/03/befektetes-lakossagi-ertekpapir-allampapir
