Európai és ázsiai vállalatok rohama az amerikai tőzsdén
Az európai és ázsiai cégek egyre nagyobb lendülettel fordulnak az amerikai tőkepiac felé, rekord mennyiségű új tőzsdei bevezetést generálva. Az Egyesült Államok vonzereje nem csupán a magasabb értékeléseken és a nagyobb likviditáson múlik, hanem azon is, hogy az amerikai befektetők toleránsabb hozzáállást mutatnak az adóssággal szemben.
Az USA kívánatos célállomássá vált azoknak a cégeknek, amelyek az európai részvényekhez képest kedvezőtlenebb piacról menekülnek. Az amerikai tőzsdén listázott vállalatok akár 35 százalékkal magasabb értékelést érhetnek el a helyi nyilvános piacokon szereplő hasonló cégekhez képest, ezáltal jelentős üzleti előnyt szerezve.
Növekvő globális tőkekiáramlás
A Bloomberg becslései szerint 2025-ben az amerikai piacra belépő nem amerikai cégek összesített értéke elérheti a 130 milliárd dollárt. Ez az összeg nemcsak az előző évi rekordot döntené meg, hanem azt is mutatja, milyen mértékben növekszik a nyugat felé irányuló tőkekiáramlás üteme.
Az olyan nagyvállalatok, mint a svájci Holcim és a brit Ashtead, már bejelentették, hogy elsődleges listázási helyszínüket az Egyesült Államokba helyezik. Ez a tendencia tovább erősödik, miközben az európai és keleti piacok próbálnak lépést tartani az amerikai szabályozási rugalmassággal és beruházási lehetőségekkel.
Kína és a kihívásokkal teli amerikai piac
A kínai cégek számára az amerikai tőzsdei szereplés már hosszú ideje nagy jelentőséggel bír, de a szabályozói környezet szigorodása és a geopolitikai feszültségek egyre nagyobb akadályként jelennek meg. A WeRide és a Pony AI például késlekedni kényszerült New York-i IPO-jával, miután az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) további információkat kért tőlük.
Bár a kínai vállalatok továbbra is igyekeznek kihasználni az amerikai piac előnyeit, az adatkezelési szabálytalanságok – mint például a Didi Global esetében – komoly veszélyt jelentenek a sikeres tőzsdei listázásokra.
Európa hátránya
Európa hullámzó helyzetben próbálja visszatartani hazai cégeit, ám a problémák mélyen gyökereznek. Az európai piacok alulteljesítése és a helyi befektetések hiánya egyre inkább arra kényszeríti a vállalatokat, hogy az amerikai tőzsdéket válasszák. Az EU ugyan megpróbált reformokat bevezetni, például a régóta vágyott tőkepiaci unió keretében, de eddig ezek az erőfeszítések nem hoztak érdemi eredményt. A technológiai fókuszú amerikai indexek teljesítményfölénye tovább mélyíti a szakadékot.
A globális IPO-piac dominanciája
A nemzetközi IPO-k száma az Egyesült Államokban 2024-ben elérte a történelmi csúcsot, a külföldi cégek az összes tőzsdei bevezetés több mint felét tették ki. Ez jól mutatja, hogy a globális cégek közötti versenyhelyzetben az amerikai piac mekkora előnyt jelent.
Miközben az Egyesült Államok továbbra is vezető szerepet játszik a nemzetközi tőzsdén, a világ egyértelműen egyre élesebb gazdasági polarizáció felé halad, ahol a gazdagabb és dinamikusabb piacok folyamatosan vonzzák a tőkét és a vállalkozásokat, maguk mögött hagyva a kisebb vagy alulteljesítő gazdaságokat.
Forrás: www.vg.hu/nemzetkozi-gazdasag/2025/03/tozsdei-bevezetesek-ipo
