Az infláció és a gazdasági növekedés előrejelzése Magyarországon
A Magyar Nemzeti Bank legfrissebb inflációs jelentése szerint az infláció a következő évek során fokozatosan mérséklődik, miközben a gazdasági növekedés 2026-tól élénkülhet. A jegybank előrejelzései arra utalnak, hogy a dezinfláció folyamata lassabb lesz, míg a növekedési kilátások középtávon javulhatnak.
Az inflációs adatok tükrében a MNB előrejelzése szerint 2025 folyamán még 4,4 százalékos inflációs ütemet várnak, amely 2026-ra 3,8 százalékra, majd 2027-re 3,7 százalékra, végül pedig 2028-ra 3 százalékra csökkenhet. Ez bizonyítja, hogy az inflációzsökkentés nem fog hirtelen bekövetkezni, és csak fokozatosan tér vissza a jegybanki célok körébe.
Továbbá, a jegybank prognózisa alapján az infláció csökkenése egy elhúzódó folyamat lesz. Míg az MNB intézkedései 2028-ra teszik elérhetővé a 3 százalékos cél megvalósítását, a várható infláció alacsonyabb szintek elérése érdekében is hosszabb időt vehet igénybe, mint ahogy azt korábban előrejeleztek. A legyezőábra megjeleníti, hogy az inflációs pálya körül jelentős bizonytalanság húzódik, amely azt jelenti, hogy a következő években a tényleges adatok elmaradhatnak vagy felülmúlhatják a prognózisokat.
A gazdasági növekedés kilátásai
2025-re a Magyar Nemzeti Bank rendkívül alacsony, mindössze 0,4 százalékos gazdasági bővülést valószínűsít, amely stagnálásnak felel meg. Ezt követően azonban a várakozások szerint az élénkülés kezdődhet, a növekedés üteme 2026-ban 1,7, 2027-ben 3,0, 2028-ra már 2,9 százalékra várható.
A prognózis szerint a gazdaság 2026-tól kezdődően visszatérhet egy kiegyensúlyozottabb növekedési pályára, amely 2027-ben érheti el a dinamikusabb fejlődést. Az idei évben a magas infláció és a gyengébb növekedés várható a jegybank előrejelzése szerint.
Körvonalazódó kilátások
A jegybank hangsúlyozza, hogy a január 19-ig rendelkezésre álló információk alapján készítették el előrejelzésüket, figyelembe véve a gazdasági folyamatokkal összefüggő kamatpályát. Ez azt jelenti, hogy a kamatkörnyezet az MNB cselekedetei alapján alakul.
Összességében a Magyar Nemzeti Bank prognózisa egy kettős helyzetet vázol fel, amelyben az infláció lassan, de folyamatosan csökken, míg a gazdasági növekedés fokozatosan tér vissza. A következő néhány év mindkét folyamat szempontjából az újraindulás és stabilizáció időszaka lehet a magyar gazdaságban.
A jegybanki várakozások módosulása
Az MNB decemberben kiadott inflációs jelentése óta érdemben módosult a jövőbeli inflációs előrejelzés: míg akkor 2026-ra 3,2 százalékos, 2027-re pedig 3,3 százalékos inflációval számoltak, most 3,8, illetve 3,7 százalékot jeleznek. Ezzel párhuzamosan a gazdasági növekedés kilátása is kedvezőtlenebb lett, 2026-ra 2,4 százalékról 1,7 százalékra csökkent. A jövő elvárásai tehát egy lassabb dezinflációt és későbbre tolódó gazdasági helyreállítást jeleznek.
Kamatdöntés a zűrzavaros háttérben
A Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsa a legutóbbi kamatdöntő ülésén döntött az alapkamat 6,25 százalékon tartásáról. A jegybank döntése különösen érdekes, mivel egy hónappal korábban a piaci elemzők kamatcsökkentést valószínűsítettek, köszönhetően annak, hogy az infláció az év elején tízéves mélypontra esett. Az iráni háború kitörése óta viszont az olajárak folyamatosan a 100 dolláros küszöb felett mozognak, míg a forint szokatlan volatilitást mutatott. A következő hetekben nagy kérdés, hogy a jegybank képes lesz-e elkerülni a kamatemelést, vagy új helyzetek kényszerítik erre.
