A kínai gazdaság kétsebességes növekedése
2026 júniusában egyre nyilvánvalóbbá vált, hogy a kínai gazdaság a megfigyelhető tendencia szerint kétsebességes növekedést mutat. A legfrissebb adatok szerint, amelyeket kedden tettek közzé, májusban a kiskereskedelmi forgalom visszaesett, ami több mint három év óta az első ilyen eset. Emellett a beruházások is lassultak, míg az ipari termelés jegyezte a legnagyobb növekedést, legfőképpen a robusztus exportnak köszönhetően. Azonban a belföldi kereslet gyengülése, amely az ingatlanpiaci válság következménye, továbbra is aggasztó tényező.
A kiskereskedelmi forgalom 0,6%-kal csökkent a tavalyi év azonos időszakához képest, amely a piac várakozásait lényegesen alulmúlta. A tavaly májusi bázis is magasnak számított, ami tovább súlyosbította a helyzetet. A kínai autóipar eladásai már nyolcadik hónapja csökkennek, a fogyasztás mérsékeltsége pedig szinte minden szektorban érzékelhető, beleértve a novemberi ötnapos munkaszüneti időszak alatt tapasztalt alacsonyabb költési szintet is.
A kormányzati beavatkozás szükségessége
Csang Csi-vej, a Pinpoint Asset Management vezető közgazdásza, hangsúlyozta, hogy a gyenge kiskereskedelmi adatok nyomást gyakorolnak a kormány politikai intézkedéseinek felülvizsgálatára a fogyasztás stabilizálása érdekében. Szerinte a kormányzati finomhangolásra várhatóan júliusban kerül sor, miután közzéteszik a második negyedévi GDP adatokat.
A kínai kommunista párt célja a belső fogyasztás erősítése, amely a tavaly elfogadott 15. ötéves tervének egyik alapvető pontja. A kedvező hírek közé tartozik, hogy az ipari termelés 4,5%-kal nőtt az előző évhez képest, ami meghaladja az előzetes várakozásokat.
A külső környezet hatásai
Érdekesség, hogy a kínai export is jól teljesített májusban, a vámok ellenére, különösen az Egyesült Államok irányába, ahol a kivitel ötéves csúcsot ért el. A mesterséges intelligencia iránti globális kereslet növekedése szintén hozzájárult a javuló exportértékekhez, hiszen a high-tech feldolgozóipari termelés 15,1%-os növekedést mutatott.
A túlélési stratégiák
A kínai gazdaság növekedésének lassulása ellenére a gazdasági elemzők úgy vélik, hogy a 2026-os évre kitűzött 4,5-5%-os növekedési célok elérhetők. Hszu Tien-csen, az Economist Intelligence Unit vezető közgazdásza figyelmeztetett arra, hogy a belföldi kereslet gyengesége továbbra is politikai beavatkozást indokolhat a következő félévben.
A beruházási adatok is aggasztó képet mutattak, ugyanis az állóeszköz-behajtás 4,1%-kal csökkent, felülmúlva a közgazdászok várakozásait. Az ingatlanberuházások drámai csökkenése, amely az első négy hónapban mért 13,7%-t 16,2%-ra növelte, tovább mélyíti a gazdasági problémákat.
Következtetések
Összességében a kínai gazdaság állapota a külső és belső különböző tényezők kombinációjának függvényében alakul, és az elkövetkező hónapok stratégiai intézkedései kulcsszerepet játszanak a stabilizálásában. A válság jelei érezhetőek a munkaerőpiacon is, hiszen a munkanélküliségi ráta csökkent ugyan, de a nyomás továbbra is jelentős, különösen a fiatalok körében, akik az iskolai végzettségüket szerzik meg.
