Jerome Powell: Az Utolsó Kamatcsökkentés Ideje?
A Federal Reserve, az amerikai jegybank, a közelmúltban tartott kamatdöntő ülésén 25 bázisponttal csökkentette az irányadó kamatszintet, amely most 3,50–3,75 százalékra mérséklődött. Jerome Powell, a Fed elnöke, leírta, hogy e lépéssel a jegybank kedvező helyzetbe került, hogy megvárja és értékelje az éppen zajló gazdasági folyamatokat. Jelenleg a piacok nem várnak újabb kamatcsökkentést 2026 júniusáig, de akkor a Fed más vezetővel folytatja működését.
Az elmúlt évek során a Fed különböző kormányzati kritikákat kapott, amire korábban ritkán volt példa. A kamatcsökkentés elmaradása és a kormány által várt szint hangoztatása mind olyan tényezők, amelyek felkeltették a befektetők figyelmét. A Fed-elnök esetleges leváltásának emlegetése, valamint a jegybank kormányzójának elmozdítása mind olyan jelenségek, amelyek a 2026-os választások közelségével is összefonódnak.
A Jövő Fed Elnökének Kihívásai
Decemberre a lehetséges Fed-elnökjelöltek köre szűkült, a favoritnak tűnő Kevin Hassett, aki a Nemzeti Gazdasági Tanács igazgatója, egyre inkább aggodalmat vált ki a piaci szereplőkben. Attól tartanak, hogy kinevezése veszélyeztetheti a jegybank függetlenségét, különösen, hogy a jelenlegi magas inflációs környezetben a nagyobb kamatcsökkentések tovább súlyosbíthatják a problémákat.
A Fed döntéshozó testületének tagjai között egyensúlyban vannak a szigorításpárti (héják) és a laza politikát preferáló (galambok) csoportok. Az előrejelzések szerint az irányvonal nem változik, mivel a régiós jegybankárok éves rotációja nem hagyja el a pénzügyi politikát.
A Jogi Kihívások és Elmozdítások
A jegybanktörvény különféle korlátokat szab a politikai befolyásoltság minimalizálása érdekében. A Fed kormányzóinak kinevezése a szenátus jóváhagyásához kötött, és mandátumuk 14 évre szól. Amennyiben Trump elnök valóban Hassettet választja Fed-elnöknek, őt egy kormányzótanácsi helyre kell ültetnie, mivel a Fed-elnök a héttagú kormányzótanácsból kerül ki.
Jelenleg a Fed-i függetlenség védelmét Powell képviselete is erősítheti, amely kedvező fogadtatásra találhat a piacokon. A dollár várhatóan lefelé mozdul tovább 1,20-as szint irányába az euróval szemben az éven belüli kamatkülönbségek fényében.
Továbbá, a költségvetési hiány finanszírozása érdekében a kialakuló alacsony kamatkörnyezet továbbra is kulcsszerepet játszik a politika alakulásában és a jegybanki döntések tükrözésében.
Tehát, ahogy közeledünk 2026 májusához – Powell mandátuma végéhez – a gazdasági helyzet és a jegybank döntéshozatali folyamata egyre bonyolultabbá válik, a politikai és gazdasági hatások továbbra is összefonódnak.
Forrás: www.vg.hu/velemeny/2025/12/jerome-powell-utolso-kamatvagasa-a-tengerentulon
