Megtorpant a mesterséges intelligencia körüli tőzsdei lendület
A mesterséges intelligenciához kapcsolódó, eddig a tőzsdei emelkedést vezető részvények megtorpanása próbára teheti a befektetők bizalmát a héten. A részvénypiac figyelme olyan meghatározó vállalatok negyedéves gyorsjelentéseire irányul, mint a Meta, a Tesla vagy a Netflix, amelyek megmutathatják, van-e még erő a technológiai részvényekben. A befektetők egyre idegesebben figyelik, hogy kipukkadhat-e az elmúlt évek egyik legnagyobb befektetési sztorija, és választ várnak arra, megtérülnek-e az MI-cégek gigantikus beruházásai.
A mesterséges intelligenciához kötődő részvények az elmúlt időszakban gyengélkedtek, különösen jelentős árfolyamesést szenvedtek el a félvezetőgyártók és az olyan technológiai hardvergyártók, mint a Dell Technologies. „Egyértelműen nagy a bizonytalanság azzal kapcsolatban, hogy jelenleg hol tart a mesterséges intelligencia” – fogalmazott Garrett Melson, a Natixis Investment Managers Solutions portfólióstratégája.
A piacokon egyre nagyobb aggodalmat keltenek az MI-beruházási hullám finanszírozási kockázatai. A befektetők különösen figyelik a mintegy 50 milliárd dolláros adósságállománnyal rendelkező CoreWeave körüli fejleményeket, amelynek részvénye meredeken zuhant a héten. A Deutsche Bank és az RBC Capital Markets stratégái egyaránt mérsékelték a technológiai szektorral kapcsolatos ajánlásaikat.
Vegyes kép az indexeknél
A legnagyobb technológiai részvények gyengélkedése miatt az S&P 500 index június óta a legnagyobb heti veszteségét szenvedte el, ugyanakkor mindössze mintegy 2 százalékkal maradt el az októberben elért történelmi csúcsától. Azok az ágazatok, amelyek az előző hónapban háttérbe szorultak, jelentős heti emelkedést értek el, köztük az egészségügy és az alapvető fogyasztási cikkek szektora. „Ez a piac úgy működik, mint egy kapcsoló” – mondta Melson. – „Amikor a mesterséges intelligenciához kapcsolódó részvények jól teljesítenek, gyakorlatilag minden figyelmet elszívnak a többi ágazattól.”
A Meta gyorsjelentésére irányul a figyelem
Az LSEG IBES adatai szerint az S&P 500 indexben szereplő vállalatok nyeresége több mint 30 százalékkal emelkedhetett a harmadik negyedévben. A Meta egyike annak az öt technológiai óriásvállalatnak, amelyek együttes tőkeberuházásai a Goldman Sachs előrejelzése szerint jövőre mintegy 1200 milliárd dollárra emelkedhetnek. „A gyorsjelentési szezon egyik legfontosabb tanulsága az lesz, hogy a technológiai óriásvállalatok nyereségessége képes-e gyorsabban növekedni, mint a tőkeberuházásaik üteme” – mondta Kevin Shea, a BNY Wealth vezető részvényelemzője.
„A tőkeköltségek emelkedésével ez a hatalmas beruházási hullám egyre drágábbá válik, ami magasabbra helyezi a megtérüléssel kapcsolatos elvárásokat” – mondta Chuck Carlson, a Horizon Investment Services vezérigazgatója. „A Meta lesz az első, amely megpróbálhat részletesebb képet adni erről a kérdésről.”
A félvezetőgyártók, a Tesla és a Netflix is reflektorfényben
A félvezetőipari vállalatok a beruházási fellendülés legnagyobb nyertesei közé tartoztak, lendületük azonban megtört: a Philadelphia Semiconductor Index októberben mintegy 12 százalékot esett, bár az év eleje óta még így is 57 százalékos emelkedést mutat, míg az S&P 500 az év elejétől körülbelül 12 százalékkal erősödött. A Lam Research és a Texas Instruments szerdán esedékes gyorsjelentései átfogóbb képet adhatnak a félvezetőipari kereslet alakulásáról; előbbi részvényei 2026-ban eddig 54, utóbbi papírjai 59 százalékkal drágultak.
A befektetők az Elon Musk irányítása alatt álló, ezermilliárd dollár feletti piaci értékű vállalatok eredményeire is figyelnek, köztük a nemrég tőzsdére lépett, mesterségesintelligencia-üzletággal is rendelkező SpaceX-re és a Teslára. A következő héten további jelentős vállalatok is közzéteszik negyedéves eredményeiket, köztük a Netflix, a Procter & Gamble és a GE Aerospace.
A kötvénypiaci hozamokra is figyel a részvénypiac
A részvénypiaci befektetők számára továbbra is kiemelt kérdés az amerikai államkötvényhozamok emelkedése és a Federal Reserve további kamatemeléseinek kérdése. A múlt héten közzétett, vártnál magasabb inflációs adatok erősítették azokat a várakozásokat, amelyek szerint a Fed már október végi ülésén újabb kamatemelést hajthat végre, a határidős piacok árazása ugyanakkor arra utalt, hogy a befektetők többsége a decemberi ülésig várna az idei második kamatemeléssel. Egy újabb erős gyorsjelentési szezon segíthet a részvénypiacoknak ellenállni a magasabb kamatok által jelentett fenyegetésnek – írták elemzésükben a UBS Global Wealth Management szakértői.
