Az Amazon először bocsátott ki fontkötvényt, a befektetők háromszoros túljegyzéssel reagáltak
Az Amazon a cég történetében először bocsátott ki fontban denominált kötvényeket, és a tervezettnél nagyobb összeget sikerült bevonnia. A technológiai óriás végül 4,25 milliárd font, mintegy 5,8 milliárd dollár értékben értékesített kötvényeket, miközben a befektetői kereslet meghaladta a 12 milliárd fontot – a felkínált papírok értékének közel háromszorosára érkezett igény.
A vállalat négy különböző lejáratú kötvénnyel jelent meg a brit piacon: a hároméves papírokkal 1,25 milliárd fontot, míg a hat-, tizenkét és tizenkilenc éves kötvényekkel egyenként további egymilliárd fontot vont be. Az amerikai óriás korábban euróban, svájci frankban és kanadai dollárban is vont már be forrást, fontban azonban most először.
Rekordösszegű beruházási terv áll a háttérben
Az Amazon az év elején mintegy 200 milliárd dolláros 2026-os beruházási tervvel számolt, elsősorban a mesterséges intelligenciához kapcsolódó fejlesztések miatt, majd július végén 220 milliárd dollárra emelte az idei keretet. A második negyedéves eredmények közlésekor kiderült, hogy az Amazon Web Services felhőüzletág bevétele éves összevetésben 37 százalékkal, 42,2 milliárd dollárra ugrott.
A költekezésnek azonban ára van: az Amazon szabad cash flow-ja az elmúlt tizenkét hónapban 7,6 milliárd dolláros negatív tartományba fordult, miközben egy évvel korábban még 18,2 milliárd dolláros pozitív értéket mutatott. A vállalat ezt nagyrészt az AI-infrastruktúrára fordított beruházások megugrásával magyarázta.
A hyperscalerek 2026-ban már több mint 200 milliárd dollárnyi adósságot bocsátottak ki
Nem egyedül az Amazon költ hatalmas összegeket. A nagy felhő- és technológiai szolgáltatók, az úgynevezett hyperscalerek 2026-ban már több mint 200 milliárd dollárnyi adósságot bocsátottak ki, ami több mint kétszerese a teljes 2025-ös mennyiségnek. A vállalatok egyre kevésbé támaszkodnak kizárólag az amerikai dollárpiacra: euróban, jenben, svájci frankban és most már növekvő összegben fontban is keresik a befektetők pénzét.
Az Amazon előtt az Alphabet már februárban megjelent a brit piacon: a Google anyavállalata 5,5 milliárd fontot vont be öt kötvénysorozattal, amelyek között egy százéves lejáratú papír is szerepelt.
Az Európai Központi Bank is figyelmeztet a hatásokra
A folyamat akkora méreteket öltött, hogy az Európai Központi Bank külön elemzésben foglalkozott vele. Az EKB szerint az amerikai technológiai óriások egyre nagyobb jelenléte átalakíthatja az európai vállalati kötvénypiacot, növelheti annak technológiai és amerikai kitettségét, és idővel más hitelfelvevőkkel is versenybe állíthatja a Big Tech cégeket a befektetők pénzéért.
Az Amazon mostani sikere azért is figyelemre méltó, mert a befektetők lelkesedése korábban már mutatott repedéseket: a társaság júliusi, 25 milliárd dolláros kötvénykibocsátása a korábbiaknál gyengébb keresletet vonzott. A fontpiacon most ennek éppen az ellenkezője történt. Ez azt jelzi, hogy miközben egyre több kérdés merül fel az AI-beruházások megtérülésével kapcsolatban, a piac egyelőre továbbra is hajlandó hatalmas összegekkel finanszírozni a legnagyobb technológiai vállalatok versenyét.
