Kamatemelések árnyékában a pesti tőzsde – merre indulhatnak a hazai blue chipek?
A vezető magyar részvények szempontjából továbbra is meghatározó külső tényezők a kamatkörnyezet, a szerdai amerikai PCE-adat, az október 2-i munkaerőpiaci jelentés, valamint az újabb Fed- és EKB-lépésekre vonatkozó várakozások. Itthon az MNB szigorú, az inflációs cél leszállításával megerősített irányvonala és az olajár-forint kettőse marad a fókuszban. A pesti tőzsde hosszú távú emelkedő trendje mind a négy papírnál érvényes; a rekordok után a szintek fegyelmezett követése és a lépcsőzetes pozícióépítés lehet a nyerő taktika.
A Fed 2023 óta először emelt kamatot, szeptember 15-16-án egyhangú döntéssel 25 bázisponttal a 3,75-4,00 százalékos sávba. A kamatpálya-előrejelzés további egy-egy negyedpontos lépést valószínűsít 2026-ban és 2027-ben. Az amerikai kompozit beszerzésimenedzser-index 58,4 ponttal 62 havi csúcsra ugrott, a tízéves amerikai hozam 5,11 százalékig emelkedett. Az EKB szeptember 10-én 25 bázisponttal 2,50 százalékra emelte a betéti kamatot, a következő döntés október 29-én esedékes. Az olaj maradt a legnagyobb hangulatgyilkos: a Brent csütörtökön 108 dollárig drágult, pénteken 3,4 százalékot esett, a hetet mintegy 1 százalékos mínuszban zárta.
Az MNB Monetáris Tanácsa szeptember 22-én 5,50 százalékon tartotta az alapkamatot, és 2028. január 1-től 2,5 százalékra szállította le az inflációs célt. Az augusztusi hazai infláció 1,3 százalék volt éves alapon, a forint stabilan a 361-es szint közelében áll az euróval szemben. A BUX szeptember közepén új történelmi csúcsra emelkedett, a hét utolsó napján 0,16 százalékos mínuszban, 151 272 ponton zárt, és az OTP kivételével valamennyi blue chip gyengült.
OTP: harmadik hónapja tart a nagy oldalazás
Az OTP pénteken 10,6 milliárd forintos forgalommal és 1,26 százalékos erősödéssel, 45 870 forinton zárt. Az árfolyam harmadik hónapja a 45 000-47 500 forintos sávban oldalaz, az 50 napos mozgóátlag 45 974 forint, az RSI 49-nél semleges. A Bollinger-szalagok szűkülnek, ami erőteljes elmozdulást szokott megelőzni. Lefelé a 45 000-45 300-as zóna, majd a 44 200 forint a támasz, felfelé a 46 300-46 500-as sáv után a 47 400-47 500-as ellenállás a kulcs. Az elemzői célárak jelentős emelkedési teret jeleznek: a Citinél 52 700, a Goldman Sachsnál 52 900, a Roemer Capitalnél 54 000 forint.
Mol: egy blue chip az olaj hullámvasútján
A Mol szeptember közepén az 5500 forint feletti tartományba lőtt ki, majd pénteken 1,9 százalékot gyengülve, 5150 forinton zárt. Az árfolyam a 20 napos mozgóátlagra (5139 forint) ereszkedett vissza, az RSI 55-ig hűlt. Lefelé az 5100-5140-es zóna után az 5000 forintos lélektani szint, majd a 4900-4855-ös sáv a támasz; felfelé az 5300-as szint visszavétele nyithatna utat a csúcs felé. A 6 százalék feletti várható osztalékhozam és az erős második negyedéves számok védőpárnát adnak.
Richter: célkeresztben a kitörési bázis
A Richter a 13 540 forintos történelmi csúcsról pénteken 12 480 forintig morzsolódott le. Az árfolyam az 50 napos mozgóátlag (12 526 forint) alá csúszott, az RSI 42,5-nél jár. A papír a 12 350-12 500 forintos kitörési bázist teszteli, amely egybeesik az alsó Bollinger-szalaggal (12 356 forint). Ha ez megtart, a kitörés-visszateszt forgatókönyv érvényesülhet; ha elesik a 12 000 forintos szint, a 200 napos mozgóátlag (11 856 forint) következik. Felfelé a 12 700-as szint, majd a 13 000-13 070-es sáv jelent ellenállást.
Magyar Telekom: szűkül a szalag, közeleg az elmozdulás
A Magyar Telekom hetek óta a 2480-2620 forintos sávban mozog, pénteken 2540 forinton zárt. A Bollinger-szalag extrém módon szűkül, 2514-2607 forint közé préselődött, alig 4 százalékos sávot fog közre. Az RSI 43-nál enyhén nyomott, az árfolyam az 50 napos mozgóátlag (2610 forint) alatt tartózkodik. A 2610-2620-as zóna visszavétele a 2700 forintos szint felé nyitna utat, míg a 2480-as mélypontok elvesztése a 2400-as támaszt, végső soron a 2345 forintnál emelkedő 200 napos mozgóátlagot hozná képbe.
