A feltörekvő piacok folytatják a sikeres teljesítményt
A feltörekvő piacok dinamikája az év első hónapjaiban nem csupán fenntartotta az optimista várakozásokat, hanem számos területen sikerült is túlszárnyalnia azokat. A geopolitikai kockázatok továbbra is jelentős hatást gyakorolnak, de ezen piacok teljesítménye a fundamentumok stabilitásának és a külső sokkok kezelésének köszönhetően tarthatónak tűnik. Munkácsi Dávid, a Generali Investments CEE Magyarországi Fióktelepének portfóliómenedzsere, kiemeli, hogy a 2026 első félévében megfigyelt trendek végül a strukturális átrendeződés irányába mutatnak.
Az álmok valóra válnak
Az év eleji korrekciók, mint a márciusi 10%-os csökkenés, gyors helyreállást követtek, hiszen a második negyedévben majdnem 25%-os emelkedést tapasztalhattunk. E mögött nem csupán a geopolitikai feszültségek csökkenése áll, mint például a Hormuzi-szoros körüli helyzet rendeződése, hanem a vállalati eredményekben bekövetkezett javulás is.
Technológiai szektorok felfutása
A technológiai és exportorientált szektorok, különösen Dél-Korea és Tajvan, a legfontosabb nyertesei a mesterséges intelligencia és félvezető ágazatok növekvő keresletének. A Samsung, az SK Hynix és a TSMC jelentései rekordszámokat mutattak, amelyek megerősítik a chipkereslet stabil növekedését.
Kínai gazdasági visszaesés
Ugyanakkor Kína továbbra is megmaradt a piaci gyengeség forrásaként. A gazdasági aktivitás gyenge jelzői és az ingatlanszektor válsága folyamatosan fékezi a belső keresletet. Az 5%-os GDP-növekedési cél teljesítése egyre inkább kérdésessé válik. A különböző makrogazdasági adatok is csak 3% körüli növekedést mutatnak.
Brazília: új befektetési célpont
Brazília viszont más irányba mutat: bár súlya az EM-indexben még mindig alacsony, a diszkontolt P/E szorzója vonzó alternatívát nyújt. A magas nyersanyagárak és a pragmatikus külpolitika, amely távolságot tart az Egyesült Államok és Kína között, ezeket a befektetéseket értékesebbé teszi.
Összegzés
Összességében a feltörekvő piacok teljesítménye nemcsak átmeneti jelenség, hanem egy tartós trend kezdete, amely stabil fundamentumokra épít. A dollár gyengülése és a technológiai vállalatok növekedése egyértelműen a globális gazdasági átalakulás felé mutatnak, míg a geopolitikai kockázatok folyamatosan fenyegetik ezt a fejlődést. A piaci szereplőknek éberséggel kell követniük a helyzetet, hogy a jövőbeli lehetőségeket kiaknázhassák.
