A forint árfolyama két esemény előtt parkolt vissza
A forint pénteken visszahúzódott a 362 körüli euróval szembeni szintről 364,8 környékére a hétvégi kereskedési szünet előtt. A kereskedők nem mertek erős pozíciókkal a hétvégi szünetbe lépni, mert a következő napokban két kiemelt esemény is befolyásolhatja az árfolyamot: a vasárnapi német tartományi választások, valamint a Magyar Nemzeti Bank keddi kamatdöntő ülése.
Erősödött a forint a Fed kamatemelése után
A forint a Federal Reserve szerdai kamatemelését követően erősödött, annak ellenére, hogy a magasabb amerikai kamat elvben a dollár erősödését és a feltörekvő piaci devizák gyengülését szokta hozni. Az euró a Fed-döntés előtti 1,154 körüli szintről 1,146 egységre gyengült a dollárral szemben. A forint ugyanakkor a pénteki visszavonulás előtt azon kevés feltörekvő piaci deviza közé tartozott, amelyek ellenálltak a nemzetközi ellenszélnek.
A forintot három tényező támogatta
A forintot elsősorban az új kormány euróbevezetési ígérete, az olajárak némi visszavonulása, valamint a Magyar Nemzeti Bank infláció elleni politikájába vetett bizalom támogatta. A magyar gazdaság és deviza érzékeny az energiaköltségre, ezért az olajárak alakulása is befolyásolja az árfolyamot.
Német választások és MNB-ülés Befolyásolhatja a forintot
A vasárnapi német tartományi választásokat követően akár Friedrich Merz német kancellár is megbukhat, ami gyengébb szintekre lökhetné az eurót a dollárral szemben, és a forint ilyenkor jellemzően mindkét világdeviza ellen gyengül. A közelebbi magyar esemény a Magyar Nemzeti Bank keddi ülése: Varga Mihályék az európai mércével nagyon alacsony magyar infláció miatt három egymást követő hónapban csökkentették az alapkamatot, ami nem gyengítette a forintot, mert a piacok nem láttak inflációs veszélyt. Most azonban olyan várakozás van, hogy a jegybank megáll, legalábbis szünetet tart, és az új negyedéves előrejelzések ismertetésével párhuzamosan csökkenti az inflációs célt. Ha ez történik, az jó a forintnak, egy újabb kamatcsökkentés viszont nem pozitív.
A magyar képlet több változóból áll
A magyar képlet nem egyszerű, mert több változóból áll, így bizonytalanságot hordoz, miközben az euróbevezetési terv és a még mindig magas magyar állampapírhozamok fenntartják a külföldi befektetők érdeklődését a forint iránt. A befektetőknek egyszerre kell figyelniük, hogy nem megy-e fel a magyar infláció, nem megy-e le ehhez képest túlságosan a kamat, nem ábrándítják-e ki a kormány költségvetési tervei az euró bevezetése kilátásait illetően, valamint hogy nem süllyed-e politikai zűrzavarba a legnagyobb európai gazdaság, Németország.
Elemzői várakozások: forinterősödés, kamatcsökkentés, inflációemelkedés
A Bloomberg által összegyűjtött elemzői jóslatok szerint a forint erősödésére lehet számítani: a medián előrejelzés az euró elleni árfolyamra az év végére 360, jövő március és június végére pedig 355. A régióban a cseh korona és a zloty esetében is némi erősödés a konszenzus, a román lejt azonban gyengülni várják. A legtöbb elemző keddre újabb negyed százalékpontos csökkentést jósolt az 5,5 százalékos MNB-alapkamatban, igaz, jórészük két-három héttel ezelőtt adta be előrejelzését. A Bloomberg-konszenzus szerint az év végére 5 százalékra szállhat alá az alapkamat, jövőre pedig még két csökkentés érkezhet. Az augusztusban 1,3 százalékra mért magyar infláció az elemzői konszenzus szerint szeptemberre 1,5, az év végére 2,3 százalékra, a jövő év végére pedig 2,7 százalékra emelkedhet.
