Nem okozott meglepetést a Fed kamatdöntése, de most jön az igazi izgalom: hamarosan megszólal Kevin Warsh
A várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta az irányadó kamatszintet az amerikai jegybank, ám a piacok számára még korántsem ért véget az izgalom. A döntés után hamarosan Kevin Warsh szólal meg, akinek szavait árgus szemekkel figyelik a befektetők.
Az iráni háború és az elszálló olajárak egyre nagyobb nyomás alá helyezik az amerikai gazdaságot, miközben a makacs infláció miatt újabb kamatemelések fenyegetnek. A Fed egyelőre kivárt, nem emelte az irányadó kamatot, de a tartósan drága energia és az erős gazdasági növekedés miatt decemberben szigorítás jöhet, ami a pénzpiacokat is megrázhatja.
Két ellenszavazat a döntés ellen
A döntés indoklása szerint a Fed 10 igen és 2 nem szavazattal döntött. A közlemény szerint a gazdasági aktivitás erőteljes ütemben bővül, és bár a bizonytalanság továbbra is magas, részben a geopolitikai fejlemények miatt, a belföldi kereslet ellenállónak bizonyult. A termelékenység növekedése erőteljes, a beruházási aktivitás élénk, a foglalkoztatás bővülése lépést tartott a munkaerő-állomány növekedésével, a munkanélküliségi ráta pedig alig változott.
Az amerikai jegybank ugyanakkor hangsúlyozta, hogy az infláció továbbra is magas. A monetáris politikai döntés ellen két tag, Lisa D. Cook és Beth M. Hammack is ellenszavazattal élt, ők a jelenlegi ülésen az irányadó kamatsáv 25 bázispontos, azaz 0,25 százalékpontos emelését támogatták volna.
A befektetők tartásra számítottak
A piacok kevesebb mint 10 százalékos esélyt láttak arra, hogy a kamatdöntő Nyíltpiaci Bizottság a szeptemberi, 25 bázispontos kamatemelés után újabb szigorításról határoz. A mostani tartással a Fed irányadó kamatsávja 3,75 és 4 százalék között marad. A befektetők figyelme a jegybank elnökére, Kevin Warshra irányul, aki az ülést követő sajtótájékoztatón fontos jelzéseket adhat a monetáris politika várható alakulásáról. A kereskedők arra számítanak, hogy a Fed az októberi kamattartás után a következő, decemberi ülésén emeli az irányadó kamatsávot.
Erősen megosztottak voltak az elemzők a döntés előtt
Az elemzők között komoly vita alakult ki arról, hogy az amerikai jegybanknak már most kamatot kellene-e emelnie, vagy indokolt a kivárás. Egy 30 alapkezelő, stratéga és közgazdász részvételével készült felmérés szerint a válaszadók 93 százaléka a kamatok változatlanul hagyására számított a Fed októberi ülésén. Ugyanakkor 76 százalékuk már decemberben kamatemelést vár, és több mint felük szerint jövőre is folytatódik a szigorítás. A megkérdezettek 30 százaléka viszont úgy véli, hogy már most indokolt lett volna a kamatemelés.
Richard Bernstein, a Janus Henderson Investors elemzője szerint érthetetlen a Fed óvatossága, miközben a gazdaság erőteljesen növekszik, az inflációs nyomás pedig továbbra is jelentős. John Ryding, a Brean Capital vezető gazdasági tanácsadója szintén az azonnali szigorítás mellett érvelt, mivel szerinte a keresleti és inflációs adatok egyértelműen kamatemelést indokolnak.
Más szakértők azonban attól tartanak, hogy a további szigorítás szükségtelenül fékezné az amerikai gazdaságot. Mark Zandi, a Moody’s Analytics vezető közgazdásza szerint a csökkenő reálbérek, az emelkedő kamatok és a bizonytalan részvénypiaci kilátások miatt most nem lenne helyes újabb kamatemelés. Úgy véli, bár az infláció továbbra is magas, kevés bizonyíték utal arra, hogy tartósan beépülne a gazdaság működésébe. Alessia Berardi, az Amundi Investment Institute szakértője szerint a kamattartás nem elégedettséget, hanem körültekintő, adatalapú döntéshozatalt jelent.
