EURÓPA FELÉ FORDUL A TŐKE: MENEKÜLNEK A BEFEKTETŐK AZ AMERIKAI TECH RÉSZVÉNYEKTŐL
A globális pénzügyi tájakat átrendező folyamatok közepette az elmúlt időszakban rekordösszegű tőke áramlik az európai részvénypiacokra, míg az amerikai technológiai óriások vonzereje csökken. A február hónap különösen kedvező volt az európai részvényalapok számára, hiszen két egymást követő héten 10 milliárd dollárnyi friss tőke érkezett az európai piacokra. Befektetők a versenyképesebb árazást, a német kormányzati támogatásokat és a hagyományos ipari szektorokat keresik, amelyek stabilabb alapot nyújtanak a jövőbeli növekedéshez.
A TŐZSDÉK REKORDMAGAS SZINTEKET ÜTNEK MEG
A Stoxx Europe 600 index folyamatosan új rekordokat állít fel ebben a hónapban, ami a brit, francia és spanyol részvénypiacokra is igaz. A befektetők körében egyre nagyobb igény mutatkozik arra, hogy diversifikálják portfólióikat, elkerülve a drága amerikai technológiai részvényeket, amelyek a potenciális mesterséges intelligencia lufik miatt kényes helyzetbe kerültek.
EURÓPA AKI KÜLÖNBÖZNI KÍNÁL
Az amerikai befektetők aktívan keresnek külföldi alternatívákat, és a Goldman Sachs vezető részvénypiaci stratégiája, Sharon Bell szerint Európa kisebb technológiai súlyával kedvezőbb lehetőségeket biztosít. Ezen a kontinensen szerzett eltérő befektetési kitettségek hozzájárulnak ahhoz, hogy a hagyományos ipar, a bankok és a nyersanyagipar nagyobb jelentőséggel bírjon.
MAGAS PIACI TELJESÍTMÉNY
Az új tőkebeáramlás jelentős része nemcsak európai, hanem globális alapokat céloz, ami azt jelzi, hogy a befektetők igyekeznek elkerülni a túlárazott amerikai részvényeket. A globális tőkepiaci környezetben az S&P 500 teljesítménye a Bloomberg által figyelt 92 jelentős index közül a 76. helyre csökken, ami érdekfeszítően mutatja a nem amerikai piacok növekvő előnyét.
OLCSÓBB EURÓPA: KÉRDÉS, HOGY ELÉG LESZ-E
Az értékeltségi mutatók a Stoxx Europe 600 esetében 18,3-ra, míg az S&P 500-nál 27,7-re rúgnak, így logikus, hogy a befektetők az olcsóbb lehetőségeket keresik. Az elmúlt egy évben az Európára fókuszáló alapok folyamatos tőkebeáramlása figyelmet érdemel, hiszen a gazdasági kilátások javulnak.
NÉMETORSZÁG GAZDASÁGA FELPATTAN
Németország, mint a régió gazdasági motorja, 2024-re a növekedés jeleit mutatja. A legutóbbi gyári rendelések emelkedése azt jelzi, hogy a tavaly márciusi védelmi és infrastrukturális programok hatásai fokozatosan beépülnek a reálgazdaságba. Ennek következtében a Bank of America felülsúlyozottként értékeli a német részvényeket, ami további tőkebeáramlást generálhat.
ÁZSIA IS FOKOZNI KEZDI AZ ÉRDEKLŐDÉST
A legnagyobb tőkebeáramlás Európából és az Egyesült Államokból érkezik, de az ázsiai befektetők érdeklődése is jelentős mértékben növekszik, mivel a japán piacokon is felerősödött a tőkeáramlás az alacsonyabb értékeltség miatt. Azonban a jövőbeli profitnövekedés Európában továbbra is kérdéses, hiszen az S&P 500 vállalatai a gyorsjelentési szezonban 12%-os éves nyereségnövekedést is elérhetnek, míg Európában alig 4%-ot várnak.
CÉLOZOTT STRATÉGIA AZ EURÓPAI PIACOKRA
Hani Redha, a PineBridge Investments portfóliómenedzsere kiemeli, hogy a befektetők nem általános európai kitettségeket keresnek, hanem célzottan építik pozícióikat a specifikus szektorokban. Ahogy a gazdasági kilátások javulnak, úgy Európa, különösen Németország, a védelmi ipar és a hagyományos gazdasági szektorok kapják a legnagyobb figyelmet.
ÖSSZEGZÉS
A globális tőke helyzete új irányt vett, ahogy a befektetők menekülnek az amerikai túlárazott technológiai részvényekből, és figyelmüket Európa felé fordítják. A sorsfordító kérdés mindazonáltal az, hogy az olcsónak tűnő európai lehetőségek mennyire tudják tartósan felülmúlni a Wall Street teljesítményét.
