Még idén jöhet újabb kamatvágás, 2032-ben érkezhet az euró
Nem zárta le az idei kamatcsökkentési ciklust a Magyar Nemzeti Bank: megfelelő adatok esetén még az idén sor kerülhet újabb lazításra – mondta a jegybank monetáris politikáért felelős alelnöke. A jegybank a héten 5,5 százalékon tartotta az alapkamatot, ezzel négy idei kamatcsökkentés után szünetet tartott.
Az alelnök szerint a következő döntéseknél több tényezőt is mérlegelni kell. Kiemelten fontos lesz az energiapiac alakulása, a 2027-es költségvetés, valamint a kormány középtávú fiskális terve, amelyet várhatóan októberben mutatnak be. Úgy fogalmazott: amennyiben az adatok indokolják és a lépés megfelelően megalapozott, továbbra is nyitva áll a monetáris lazítás lehetősége. Az év végéig jelenleg még egy 25 bázispontos kamatcsökkentést jelez előre az elemzői konszenzus.
Az euróbevezetés is segítheti a kamatcsökkentést
A jegybank alelnöke szerint a költségvetési pálya tisztázása és az euróbevezetési folyamat tényleges elindítása kedvezőbb kockázati környezetet teremthet Magyarország számára. Jelenleg ugyanis az euró bevezetése még csak vállalás, egy konkrét folyamat elindítása azonban már más megítélést eredményezhet a piacokon. A jegybanknak ugyanakkor továbbra is óvatosnak kell maradnia.
A globális kötvénypiaci hozamok erős ingadozását és az energiaárakat is a legfontosabb külső kockázatok közé sorolta. A magyar infláció augusztusban 1,3 százalékra gyorsult a júliusi 1,2 százalékról, miközben az MNB a héten 3-ról 2,5 százalékra csökkentette inflációs célját. A lépés már összefügg az euróbevezetés előkészítésével is.
2032 lehet a legkorábbi dátum az euró bevezetésére
Az alelnök az euró magyarországi bevezetésének lehetséges menetrendjéről is konkrét dátumokat mondott. A kormány azt vállalta, hogy Magyarország 2030-ra teljesíti az euróövezeti csatlakozás feltételeit. Ez azt jelentheti, hogy az ország legkésőbb 2029 elején beléphet az ERM–II árfolyam-mechanizmusba, amelyet az euró előszobájaként is emlegetnek.
Ha Magyarország 2030-ra teljesíti a maastrichti kritériumokat, akkor 2032. január 1. lehet az euró bevezetésének legkorábbi lehetséges időpontja. Az ezen a héten megkérdezett közgazdászok 2029-re vagy 2030-ra várják Magyarország belépését az ERM–II-be. Arról nem kívánt nyilatkozni, milyen forintárfolyam mellett lenne célszerű csatlakozni az árfolyam-mechanizmushoz.
A magyar eszközök iránt ugyanakkor már most jelentősen nőtt a külföldi befektetők érdeklődése. Egy nemzetközi bank adatai szerint az év eleje óta több mint 13 milliárd dollárnyi külföldi tőke érkezett a magyar kötvénypiacra.
A bérek és a szolgáltatások árai még kockázatot jelentenek
A jegybank számára nemcsak a külső környezet jelent bizonytalanságot. Az alelnök a gyors béremelkedést és a szolgáltatások továbbra is erős drágulását nevezte a legfontosabb belföldi inflációs kockázatok között.
A 2,5 százalékra csökkentett inflációs célnak idővel a vállalatok és a munkavállalók várakozásaiban is meg kell jelennie, és véget kell vetnie a kétszámjegyű béremelkedések időszakának. Kiemelte, hogy a cégeknek ehhez a termelékenység javítására van szükségük, különben fennáll a bér-ár spirál veszélye.
Az 5–6 százalék körüli szolgáltatásinfláció továbbra is túl magas, még akkor is, ha annak egy részét a banki és telekommunikációs szektor egyszeri áremelései magyarázzák. A jegybank készen áll arra, hogy szakmai tapasztalatával támogassa az euróbevezetést, amint a kormány hivatalosan elindítja a folyamatot – hangsúlyozta az MNB alelnöke.
