Tart a memória rali
Tavaly ősszel robbant be a memóriapiac, amikor az AI infrastruktúrában használt memóriák iránti kereslet meghaladta a várakozásokat. A memóriagyártók erre reagálva a kapacitások egy részét DDR5 és HBM technológiákra állították át, amelyek jellemzően több réteget használnak, mint a DDR4 memóriák. Ez a váltás a hagyományos memória piacon is kínálati szűkületet eredményezett, miközben jelentős mennyiségű megrendelés érkezett a gyártókhoz. Az új árak meghatározása az előző év negyedik negyedévére esett, amikor a DDR5 memóriák ára néhány hónap alatt megközelítette a hétszeresét az előző értékéhez képest, kihatva ezzel a memóriagyártók pénzügyi teljesítményére is.
A gyártók profitja, a részvényárak ugrása
A jelentős áremelkedéseket a részvényárak is követték. A Samsung számára például a nettó tisztított eredmény a memória üzletág növekedésével 27 milliárd dollárról 180 milliárd dollárra ugorhat 2025-re. A memória szegmens operatív eredménye körülbelül 210 milliárd dollárra rúg, míg a cég többi ágazata összesen 13-14 milliárd dollár EBIT-et termelhet. A munkavállalók is érintettek, hiszen eddig a gazdasági érték 20%-át kapták bónusz formájában, most viszont az üzemi eredmény 15%-ával kívánják megosztani a profitot, eltörölve a maximális 50%-os plafont.
Piaci kilátások és jövőbeli beruházások
A jelenlegi piaci helyzetben a strukturális okok miatt fennálló hiány, melynek következtében az új gyárak felépítése évekig tart, tovább növelte a feszültséget. Az SK Hynix áprilisban bejelentett 12,85 milliárd dolláros beruházása például 2027 végére érkezik el, míg a Micron amerikai és szingapúri üzemének engedélyeztetése időigényesebben zajlik. A piac várakozásai szerint a magas profitráták 2028-ig fennmaradhatnak, ám utána a profit akár a felére is csökkenhet. Az áremelkedések nyomán a részvényárak túlzottan túlvetté váltak, annak ellenére, hogy fundamentálisan még mindig olcsónak számítanak a részvények.
Összegzés
A memóriaipar továbbra is az egyik legdinamikusabban fejlődő szegmense a technológiai piacnak, azonban az árak ingadozása és a strukturális problémák folyamatos figyelmet igényelnek a befektetők részéről. Az iparág jövője, a várható beruházások és a munkavállalók nyomásgyakorlása mind kulcsszereplővé válik a következő években.
